abpay爱博钱包

一、事务概述

公司颁布2016年半年度业绩预报建改布告

，预测公司上半年实现归属于母公司股东净利润的改观区间为-0.25～-0.45亿元（去年同期为-0.82亿元）

，同比增长45.03%～69.46%
。

二、分析与判断

代理产品利润降落

，上半年业绩不达预期

公司此前在2016年一季报中对中报业绩预报的预测为归母净利改观区间为0.40亿元～0.60亿元

，预计业绩扭亏为盈；这次布告对业绩预报进行了建改

，建改后的归母净利改观区间-0.25～-0.45亿元（去年同期为-0.82亿元）

，同比增长45.03%～69.46%
。上半年业绩不达预期的原因重要是：（1）公司代理部门产品由于厂商出产原因导致供货不及

，影响销售及预期利润；同时

，受整体市场成分影响公司代理部门产品交易额下滑

，导致相应业务利润降落；（2）公司加大了对电商、转售业务的市场投入

，导致汇报期用度增长

，利润削减；（3）部门投资项目由于收款推迟

，汇报期内收益确认削减

，导致利润不达预期
。

收购掌信彩通、设立天联彩

，大力拓展彩票产业链

公司于今年3月实现对掌信彩通的收购工作

，开启公司彩票业务新纪元
。掌信彩通是国内最早从事彩票买卖系统业务的公司之一

，其全资子公司丽江穗彩是全国12个省份的福彩终端提供商

，也是7个省份的体彩终端提供商

，有着丰硕的业务经验和深厚的资源堆集

，以及成熟的买卖系统和丰硕的治理当用软件
。而掌信彩通的业绩承诺为2016、17、18年的利润别离达到1.17、1.40及1.68亿元

，因而收购实现后有望成为公司新的利润增长点
。

同时

，公司还签署于了关于掌信彩通的股份让渡和谈补充和谈

，由于收购掌信彩通而剥离出的掌中彩拟新设立子公司并持续从事现有主交易务

，公司将来将对此新公司和其他彩票行业有关进行投资

，且新公司增资实现后三年内

，abpay爱博钱包系公司还有权势在其以为相宜的机遇随时向掌中彩及其治理团队发出版面通知要求收购新公司全数或部门股权

，彰显了公司大力发展彩票业务的信心与刻意
。

另表

，公司还设立子公司天联彩

，设立后公司在彩票行业的战术布局将得到美满

，从而援手公司实现彩票产业的孵化及彩票行业高低游产业链的整合
。?

内延发展与表延拓展共同推动

，“1+N”经营格局显露

公司以覆盖8万家以上门店的手机分销网络和天联网电商平台为主题

，不休美满和强化公司“轴心业务”的内涵式发展

，同时通过产业并购积极进行表延拓展逐步叠加新的业务

，“1+N”经营格局显露：（1）手机分销业务将来仍将是公司销售规模和利润起源的基础

，为公司发展及稳重经营提供保险；（2）移动互联业务发展迅速：移动欧朋推出浏览器、流量宝、互联网告白营销平台等多产品

，形成矩阵布局；塔读文学依附安卓、IOS、网站、手机移动网站等文学文章分销平台为用户进入移动阅读市场份额前三甲；以狂风魔镜为平台布局VR领域

，增资中芯铭弈

，深入在移动互联产业布局
。（3）“abpay爱博钱包移动”经过一年多的发展率先实现了中国联通、中国移动、中国电信三网派司的申领

，虚构运交易务的系统建设与渠路布局稳步推动
。

三、盈利预测与投资建议

由于互联网彩票沉启信号岁首以来不休出现

，我们看好公司将来在彩票产业的全面布局对公司盈利能力的提升作用

，以及传统主业的稳重运行对公司业绩的优良支持

，预计公司2016、17、18年可能实现根基每股收益0.21、0.41、0.53元/股

，对应2016、17、18年PE别离为72X、36X、28X
。初次赐与公司“强烈推荐”评级
。

四、风险提醒：

1、互联网彩票沉启不及预期；2、市场竞争加剧
。